从2/24俄罗斯宣布开战以来，世界局势恍如隔世，每天情势的变化之快，就连法拉利跑车也跟不上，然而最无辜的还是战火下的平民。外面战场打得火热，没有烟硝味的金融市场的波动程度也毫不逊色，一方面风险资产如股市大跌，但另一方面石油、黄金以大涨回应白热化的战局，带动贵重金属屡创新高，而工业金属受到战事影响更是一飞冲天、直入云霄。铝、镍…等更是屡创新高，其中更以镍最具代表性，3/8因为于两个交易日创下250%的涨幅，来到每噸10万美元，如此凶狠、逼空的涨势更让LME不得不出手停止镍的交易。 然而回顾到本周2021交易杯排名前10大的参赛者，除了黄金、石油等常见商品，并未涉及本波疯涨的大宗商品的交易。探究背后原因，除了有些交易者的自动交易策略原本就是针对特定商品所开发的之外，最主要的因素其实还是在于风险控管的精髓–宁走十步遥，不行一步险。如果为了捕获更大的利润，却冒着足以覆盆之险，那么即使赚了再多个100%，只要牵扯到爆仓，对帐户便是万丈深渊的打击。 以风险来做最优先考量，这才是能长期稳健获利交易者的标配之一，也因此，相对于之前变化剧烈的排名来说，本周仅有4位新的参赛者入选。 这次吸引到我们眼球的是刚从今年一月份才加入赛局的新锐交易者-Dong Po Zhu，从其交易平倉次数仅63次来看，平均一个交易日交易不到2次，大概率是主观交易者，而且他的本金还是排名前10大參賽者当中最少的，在这个程式机器人横行的交易世界，着实给人类交易者又带起一线希望，如果功夫扎实，不需要频繁交易，小本金起步，也能在金融市场上收捕获利。 那么就让我们先针对Dong Po Zhu的交易数据来对其交易风格有个概观的了解。 Dong Po Zhu交易的商品 交易品种的丰富性: 交易6种品种，資產類別有外汇、黄金和石油，细项主要集中在GBPUSD(镑美货币对)、EURGBP(欧镑货币对)、XAUUSD(黄金)及USWTI(西德州原油)。 交易品种的获利性: 6种商品通通赚钱，胜率也普遍很高，总平均胜率来到87.3%。从获利来看，带给Dong Po Zhu最大获利的是跟英镑相关的交易品种，像是GBPUSD与EURGBP，两者相加的盈利达到其总获利的63%，由此可推测Dong Po Zhu对于英镑的走势变化有其独特的见解，如此方能在走势快速变动的情况下持续盈利。 交易明细细部拆解: 尽管平均盈亏比小于1，为0.65，但因其高胜率的助攻，使得他的交易模式仍能取得正期望值。最大获利与最大亏损接近1:1，表示在交易的属性上偏向稳扎稳打型，不会像波段交易者一样想要”一口吃成大胖子”。在这样稳健的风格驱使下，获利因子来到令人惊艳的4.47，要知道一般长期交易下来，获利因子能达到2以上，已是非常优秀的水准，不過这点还需要Dong Po Zhu以时间来证明他不是因为一时幸运而取得如此佳绩。再来是获利交易的平均持仓时间(3天)高于亏损交易的平均持仓时间(0.5天)，这对于想要生存于市场的交易者来说绝对是个正面因子，表示在某种程度上做到截断亏损，让获利奔跑的交易金律。 Dong Po Zhu的資金曲線 交易风格: 若观察Dong Po Zhu在GBPUSD和EURGBP的交易，可发现他会在价格来到相对高位的时后去进行做空，反之价格来到相对低位时去进行做多，并且透过所谓面进面出的方式，这是一种以不同点位进场，不同点位出场的方式，可有效分散单一笔交易进场的风险，如果大方向判断较为精确，运用此法将能在风险可控的情况下，稳定盈利，比较著名的特点就是其资金取曲线呈现一种比较稳定的状态，而不会大起大落。以下就以Dong Po Zhu在今年1月中旬针对GBPUSD的交易进行说明。 当时后市场环境预计英国央行于2月份会继去年12月份再次进行加息，所以英镑持续上攻，这时Dong Po Zhu藉由自己的判断认为英镑已经来到相对高位，因此先于1.36536部份进场做空第一次，接着价格强弩之末的续往上涨到1.37307做空第二次，后续传出英国首相因防疫期间开party以及零售销售数据不及预期，导致英镑开始下滑，Dong Po Zhu就开始进行分批出场，从其他交易也可发现他在GBPUSD及EURGBP都是进场在相对高/低位，可知道其对于英镑的转折点的感受着实敏锐。 难能可贵的是，当Dong Po Zhu看错方向时，也能壮士断腕的停损，这是一个好交易者的第二个标配。 以上便是本期2021交易杯的评论，让我们期许Dong Po Zhu能继续发挥英镑的精准眼光抓取市场利润挺进到最后决赛轮!!!

在比赛如火如荼之时，交易杯赛事回顾也受到了大家的好评，通过往期的回顾我们看到了不同风格交易者在大赛中的卓越表现。不过随着大赛终点的逼近，参赛者们你追我赶毫不相让。整整一年的交易杯赛事大浪淘沙，目前在榜首的交易者的策略体现了惊人的一致性。 2022年3月4日前十排名 在前十排名中，有好几位采用的都是自动化高频交易，其中就包括了Ala Debbabi、Martina Marzella等选手，表现优异且稳定。他们的交易策略通过最小订单测试市场，大单入场后借助欧美货币对的均值回归的进行盈利，这种策略在往期中有详细介绍。不过这些高频交易者均选择了欧美货币对作为主要交易商品，主要依赖该货币对的高流动性，降低交易成本以提高收益。 不过今天让我们将关注点放在一位特别的交易者身上，那就是目前排名第二的Imam Sujudi Jap，他的策略与其他人有着天壤之别。 Imam Sujudi Jap交易中最有意思的一点，便是选择的商品更加的多元化，交易商品包括了澳元兑美元AUDUSD、美元兑加元USDCAD、黄金XAUUSD以及纳斯达克指数NAS100，甚至还有小部分澳元兑加元AUDCAD。Imam Sujudi Jap的交易策略极具个人风格，与其他参赛者不同，对行情的判断主导了交易的方向。 Imam Sujudi Jap交易数据统计 通过分析Imam Sujudi Jap的交易细节，我们发现他的策略是围绕着美元为核心，在看涨美元的时候，会相应做空黄金、澳美，并做多美加货币对；在看跌美元的时候，会相应做多黄金与澳美，并做空美加货币对。 为什么Imam Sujudi Jap会选择这三种商品进行交易？这就交易策略背后的基本面逻辑。观察外汇市场能够发现，澳元和加元作为商品货币，其走势更容易受到美元的影响。逻辑是美元上涨，大宗商品便会下跌，从而令澳元与加元贬值；反之亦然。而在货币紧缩的环境中，黄金与美元呈现强烈的负相关性，往往美元涨黄金跌，而黄金跌则美元涨。之所以选择了三种商品目测是为了规避单个商品的独立风险，就像资产组合的分散配置一样。 在过去了半年当中，这种策略体现了稳定的盈利能力，一方面说明了Imam Sujudi Jap对行情的惊人判断力与良好的风险把控，另一方面则体现了这种交易策略背后有着外汇市场的支持。这种思路值得所有交易者分享与学习。 不过值得注意的是，在俄罗斯与乌克兰战争爆发以后，Imam Sujudi Jap的策略盈利明显下滑，主要的原因是因为在战争的特殊环境下，外汇市场的基本面逻辑被打破。澳元、美元、加元与黄金出现了罕见的同涨同跌的现象，尤其是澳元，受到大宗商品涨价的影响，澳元的升值幅度升值远超过美元。避险与贸易需求同时爆发，可谓是千年一遇。 Imam Sujudi Jap也在2月中旬遭遇了相对较大的亏损。不过Imam Sujudi Jap反应也很及时，立刻增加了新的交易商品纳斯达克指数，并提高了纳指在仓位中的占比。不过目前还没有体现策略变更的效果。 这对交易者产生了警示，没有任何一个策略能够一直盈利，当市场环境发生变化之时，交易者也需要相应调整策略，避免承受巨大损失。 排行前十的领先者们能否保持住现有优势，夺得最终的胜利，让我们拭目以待！

一个礼拜又过去，世界局势正进行天翻覆地的变化，起源于俄乌之间的地缘政治冲突，北约国家的老大哥-美国正竭尽所能的避免战事一触即发，就是在这样的情况下，黄金与石油价格一飞冲天，对于沉浸于市场的交易者，交易绩效上冲下洗，造就了上周排名与本周排名出现变化，从细部交易记录当中可以观察到当前Top 10参赛者的交易风格有五位是跟EA交易有关，另外有五位交易者则是属于人工主观交易者。 2/23 排名前10的参赛者 我们观察到使用EA的参赛者，交易品种多数都专注在一两个交易品种，多数是EURUSD(欧美货币对)和XAUUSD(黄金)，背后原因在于交易策略更关注于特定品种的内在特性，以欧元为例，多数时间处于一个大区间盘整的状态，如何利用此特征以及趋避少数时间发生的趋势盘便是策略开发的重中之重；而主观进行进出场的交易者往往交易品种更加奔放、多元化，不死守于特定市场，因为在全球金融体系如今高度关联的情况下，任何品种在任何时间都可能出现让交易者有着丰厚获利的交易机会，这种情形跟我们前几周强调专注是交易者的美德之一大异其趣。 金融市场就是如此有趣，赢的站着，输的躺下，不管黑猫、白猫，能抓到耗子的就是好猫。只是在交易的战场上，还需要加上一个因素，那就是时间，唯有能持续生存在市场上，盈利才有意义。 这次吸引我们目光的参赛者 – Ahmed H. F. Altorok-2，尽管交易资金不高，但除了他是有血有肉的主观交易者之外，其交易商品之丰富，也意味着他是个逐波动而居的交易猎人，哪里有猎物，哪里就是他的靶场。可以看到其交易品种高达30种，是所有参赛者当中关注最多市场的，而每个市场几乎都实现了正盈利。 从交易品种的分布我们可以看到交易最多的是黄金，然而黄金也只占了总交易笔数的30%，其他商品可发现直盘及交叉盘商品，交易次数比较平均，甚至还有道琼30股指，可见Ahmed H. F. Altorok-2对于交易充满了无比热情。 那么，进一步细看其交易统计数据来看能发现什么样的洞见? 首先，我们可以得知，Ahmed H. F. Altorok-2是这次大赛的元老级参赛者，在比赛初期就已加入战局，过程中历经美联储宣布缩减购债以及加速升息进程、黄金因通胀议题而大幅盘整波动以及近期东欧地缘政治风险的考验，仍然能以其交易风格攻克各种商品，足见其市场敏感度之高。再来，我们观察到其获利因子高达4.12(总获利/总亏损)，表示其盈利创造能力强；另外，虽然平均获利小于平均亏损，比值约为0.3，但由于其超高的胜率93.09%，足以弥补赚赔比之不足。这也是我们在之前分析当中所说，适合每个人的交易圣杯不会只有一种，有些交易者适合抓大波段，其赚赔比往往超过2，不过胜率经常只有4成不到；有些交易者适合打带跑，习惯累积快速得来的利润，积小胜为长胜，Ahmed H. F. Altorok-2就是属于后面这种风格。 为此我们针对其胜率与赚赔比进行500次的模拟交易来向各位证明，如果各位也能做到这样的交易风格，长期下来也是能稳定获利的。 看其交易手法，可发现他会先观察交易品种整体大方向为何，在市场进行回撤时，切入原本的大方向做单，这么做下来，胜率很高，但偶尔会遇到一进场马上处于亏损的情况，而Ahmed H. F. Altorok-2的处里方式，有些会放置止损，多数会放短止盈，大部分的时后部位会打到短止盈，或等待价位对其有利时，再手动出场，惟有几笔等待价格回到进场价位的时间过长，且最后是亏损平仓出场，才导致亏损交易平均时长大于获利交易平均时长。 所幸，Ahmed H. F. Altorok-2本身对于风控还是有一定的要求，交易中最大的亏损为-50.65，小于最大获利79.26，这是好交易者的最大特征之一。 以上便是本期2021交易杯的评论，让我们期许Ahmed H. F. Altorok-2能以此丰富多角化的交易模式进到最后决赛轮!!!

交易杯赛事正在如火如荼的进行中，各位参赛者各显神通，尤其是前十交易者的策略更是各有各的风格。领先者保持优势，落后者也在奋起直追。每一种交易策略背后都代表了对市场的深刻认知以及技术流派。 通过独家的MMR排名算法，本次交易杯大赛向我们展现了各种截然不同的策略，有波段策略、趋势跟随、均值回归、马丁格尔、海龟策略等等。这些策略在不同参赛者的手中熠熠发光，都有着惊艳的表现。 这也充分说明了一点，在金融市场中，不管是黑猫还是白猫，抓到耗子就是好猫。 那么是否有一位交易者能够集众之所长，海纳百川，形成一套灵活、精妙且贴近市场的策略组合呢？ 那就不能不提到我们今天的主角——Bai Nan Chai。 2月18日交易杯排名表现 Bai Nan Chai的交易手法与我们排名前十的很多交易者类似，都是以最小的订单量0.01手入场。主要交易的商品是黄金与欧美货币对，由于这两种商品的流动性较好，因此经常被用于高频交易。 从策略的角度来看，Bai Nan Chai采用的的同样是利用小单测试市场后，再行入场反向订单，以提高交易的胜率。尤其是在欧美货币对中，这种高频交易策略非常统一。不过相比于其他交易者，Bai Nan Chai的独特之处有两点，一个是对趋势极为敏感的判断力，另一个则是根据环境果断调整策略。 黄金价格日线图 从8月份到12月份这段时间，Bai Nan Chai交易的是黄金，当时正处在黄金大幅波动的阶段。美国的通胀持续攀升，美联储遭受巨大的压力，黄金价格大涨大跌。Bai Nan Chai把握住了这次黄金的巨大行情，完全采用单向买入进行分批入场，相比于他之后的策略，当时单向买入黄金无疑较为激进。但事实证明，他的眼光非常毒辣，8月、10月份以及11月中旬的黄金大涨均被他牢牢掌握。这也令他的资金曲线起始的斜率较陡的原因。 不过就在11月中旬，拜登提名鲍威尔连任美联储主席，整个市场的行情发生急转弯。尤其是美元由涨转盘，开启大幅震荡。Bai Nan Chai在数笔多单交易失利后，迅速改变了策略。从单边买入，调整为波段交易。先是在11月下旬开始，利用最小多单测试市场反应，并加大做空单的订单力度。由此可见，他不仅明确判断出市场局势变化，还果断对策略作出了相应的调整。不仅如此，还将主要交易商品从黄金调整为EURUSD欧元兑美元，欧美货币对在震荡行情中的稳定表现受到前十交易者的一致认可。而从这个阶段开始，他的资金曲线从快速上涨变为稳步上涨。 两种不同的策略出现在同一个交易者身上，而且表现都如此出色，足以可见Bai Nan Chai对市场行情与交易技巧都有深刻的理解与经验。 让我们恭喜Bai Nan Chai成功杀入前十排名，期待他在之后的赛事中能够有更加惊艳的表现。 排行前十的领先者们能否保持住现有优势，夺得最终的胜利，让我们拭目以待！